【导读】“含权 ”产品又有新利好！支持基金管理人积极布局“含权
”产品，“含权”二级债基快速审批通道正式启动

　　中国基金报记者方丽陆慧婧

　　在推动中长期资金入市的大背景下 ，备受业内关注的“含权 ”二级债基快速审批通道正式启动。

　　据中国基金报记者了解
，近日，多家基金公司接到关于启用“含权
”二级债基快速注册通道的通知 ，围绕这一快速通道机制将挂钩基金管理人分类评价指标
，鼓励二级债基提升权益底仓下限，同时还将建立相关批文的动态管理机制 ，引导基金公司合理控制首发规模上限，做好持续营销
。

　　多位业内人士表示
，“含权”二级债基快速审批的启动，是对公募基金高质量发展行动方案的具体落实。同时 ，这类产品的不断落地
，有望给资本市场带来更多的增量资金 。

　　“含权 ”二级债基

　　快速审批通道正式启动

　　在坚持权益类基金优先发展
、支持其他各类“含权”产品协调发展、努力促进提高公募基金实际权益投资规模和占比的导向下，“含权
”二级债基快速注册通道正式启动
。

　　据中国基金报记者了解 ，近期
，多家基金公司接到关于启用“含权”二级债基快速注册通道的通知，对未来“含权 ”二级债基的审批提出了以下几个大方针：

　　首先是明确监管导向 ，建立挂钩管理人分类评价机制。具体来看
，分类评价为A 、A-
、B的基金管理人及外商独资基金管理人适用于“含权
”二级债基快速注册通道，分类评价为C的基金管理人只可通过普通债券基金申报通道申报“含权”二级债基 。

　　其次是建立相关批文的动态管理机制 ，从而防止基金批文囤积
。基金公司在上报新的含权二级债基时
，需确保手头没有已经获批但尚未完成募集的二级债基。

　　同时，按照产品“含权 ”仓位高低、梯级设置审批速度的安排 ，将二级债基的权益底仓下限与产品注册节奏挂钩 。为提高二级债基的实际权益资产投资规模，鼓励基金管理人在5%的最低下限基础上适度提升权益仓位下限
，权益仓位下限较高的产品将优先注册
。

　　在快速审批通道开闸的同时，还强调基金公司需要合理控制“含权
”二级债基的首发规模上限 ，做好持续营销。为避免过度追求首发规模
，要求基金管理人将首发募集规模的上限控制在30亿元之内 。

　　二级债基受到关注

　　行业发展迎来新机遇

　　作为“固收+”产品的核心品类，二级债基以债券资产为底仓搭建稳健基础 ，同时通过配置一定比例权益资产增厚收益
，兼顾安全性与收益弹性，较为契合当前居民财富再配置背景下的大众理财需求 ，市场需求持续释放
。

　　从市场规模来看
，“固收+ ”基金已迈入规模持续攀升的“快车道
”。中金公司固定收益团队研究报告显示，截至2025年末 ，名义“固收+”基金（含一级债基 、二级债基
、偏债混合基金、转债基金）在管规模达到2.735万亿元
，创下历史新高，其中二级债基成为规模增长的主要贡献者 ，整体在管规模攀升至1.58万亿元，老产品净申购率维持在50%附近
，展现出一定的市场吸引力 。

　　基金公司的布局积极性持续升温。Wind数据显示，2025年二级债基发行表现亮眼 ，全年发行数量达92只
，发行规模合计1103.35亿元，其中18只产品募集规模超过20亿元
。2026年以来也已经成立了10只二级债基 ，合计募集规模达到110.34亿元。

　　业内人士表示
，若此次新规落地，或将推动分类评价靠前的机构 ，加快二级债基金落地 。预计基金公司将梳理完善相关产品方案
，若能在含权债基细分策略上打造差异化优势，有望实现弯道超车
。

　　还有一位业内人士表示：“‘固收+’赛道竞争或将进一步加剧 ，差异化布局与风险管控能力成为机构突围的关键。 ”